除权板块：填权为业绩浪造势？

山西焦化(600740)、迪马股份(600565)、苏州固锝(002079)等高送转股昨日盘中涨停，高送转题材持续活跃除权板块：填权为业绩浪造势？

　　虽然近期A股市场大幅震荡，尚未完全有企稳的征兆，但那些在日K线图上有着较大除权缺口的个股却在近期反复逞强，保利地产(600048)、华发股份(600325)、山西焦化、苏州固锝、金风科技等个股在昨日均涨幅居前，那么，如何看待这一信息呢？

　　市场回暖信号？

　　对于除权股来说，主要有两个因素推动着高送转板块走强。一是资金的推动。虽然目前A股市场已进入到机构资金占主导的地位，个股股价的涨势往往与基本面的积极变化有着直接的关联。但毕竟投资理念的转变是艰难的，在本轮牛市中，不少私募资金旧戏重演，在二级市场收集筹码后，利用上市公司做大市值的想法，“引诱”上市公司在业绩增速不明显的前提下推出大比例的送、转增股本，甚至出现了业绩微利也推出高比例送、转增股本的方案。为何？不排除为二级市场股价造势的可能。

　　二是上市公司业绩的确高速成长，但股本规模小、股价高等因素，使得二级市场流动性不佳，机构资金进出不方便，从而可能会抑制股价的表现。所以，上市公司可能会推出大比例的送、转增股本方案，这样就可以迅速降低二级市场股价，扩张股本，使得筹码流动性增强，吸引机构资金的注意。

　　由此可见，不管出发点如何，上市公司的高比例送、转增股本方案背后，均有二级市场资金的利益之所在。有意思的是，凡是有高比例送、转增股本方案的上市公司，二级市场股价走势的确强硬，这也从一个侧面佐证了除权股均有实力资金关照的预期。

　　所以，笔者认为，随着近期接二连三的除权股在近期展开填权行情，其实也就说明了这些实力资金开始走出冬眠期，正在伸展筋骨，愿意做一波行情。如此来看，除权股的集体躁动，的确说明了市场正在逐渐回暖。

　　为姗姗来迟的业绩浪造势？

　　现在的问题是，除权浪的出现，在给市场带来回暖信号的同时，是否也在为即将到来的年报高送转行情造势呢？会否带来新的投资机会呢？

　　对此，笔者认为，除权浪的展开，的确存在着为2007年年报业绩浪以及即将到来的2008年一季度业绩浪造势的可能性。一是因为经过近期持续下跌之后，不少个股的估值渐趋合理，如果此时再遇到年报高分配或2008年一季度业绩大幅增长的信息的话，那么，股价的上涨也在情理之中。所以，随着近期除权股的反复逞强，必然会提振新多资金对年报行情中的含权股，以及一季度业绩浪予以更多的炒作预期。

　　二是不同的牛市行情，有着不同的主题投资，比如说1999年至2001年是科技网络股投资主题，2006年至今是人民币资产股投资主题。但有一个永恒不变的题材，那就是含权股的抢权、除权、填权浪。这在2006年年报以及2007年半年报行情中已经有所体现，故笔者相信2007年的年报行情也概莫能外。更何况，近期除权股的反复逞强，就提振了各路资金对高含权行情的预期。