破发”蔓延估值体系重组 3大机构分析后市

“破发”蔓延估值体系重组

　　前日中国太保“破发”，导致整个次新股板块处于岌岌可危的状态。昨日，中煤能源、中海集运（601866 ）跌破发行价，中国石油（601857 ）创新低16.94元，接近16.7元发行价。同时，建设银行（601939 ）也直逼其发行价。最新的统计数据显示，2007年10月至今沪深两市首发上市的A股共有58只。截至目前，已有九成个股收盘价低于首发上市首日的收盘价。

　　实际上，发行价是和市场本身的定价水平紧密相关的。上市公司“破发”现象频频出现，在很大程度上揭示了市场估值体系的坍塌和重新定位。

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　　农股反弹难掩大盘疲弱

　　在技术面上，大盘昨日呈现跳空低开、再创新低的走势。纵观盘口，虽然农业板块在政策利好的刺激下整体反弹，但是对于整个市场而言意义不大。统计显示，两市仅有不足一成的个股上涨，说明了目前的市场人气已非常疲弱。

　　可以说，当前两市步入了“对利好麻木”的尴尬状态，做多信心在不断创新低的过程中逐渐被吞噬。同时，由于投资者预期发生改变，新基金的申购热情大为减弱，那种希望通过发行新基金来维护市场稳定的愿望越来越难以实现。以中国石油为首的权重指标股能否止跌企稳，将直接决定大盘的走势。

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　　地产挫0.37％相对抗跌

　　分析各个行业的指数，地产板块的表现较为抗跌，昨日跌幅仅为0.37％。值此市场系统性风险集中释放之际，地产板块的投资价值越发明显。在另一方面，综合、服装纺织、信息设备、黑色金属等板块昨日跌幅较大，平均跌幅均在6％以上。

　　在供给失衡的背景之下，市场的弱势心态一览无余。考虑到1、2月工业企业利润数据涨幅仅为16％，远远低于原先的预期值，上市公司业绩增速放缓已是不争的事实。加之市场心态失衡、小非等因素的影响，大盘震荡下行将不可避免。在此，建议投资者近期多看少动，保持操作的谨慎性。